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中储棉信息中心11月25日发布11月中国棉花市场月报。世界经济下行的影响逐步显现，国内疫情反复多发，短期消费颓势很难改善。储备棉轮入政策顺利收官后，价格将更多反映市场的力量，随着新棉收购成本逐渐落定，短期棉价将围绕成本线波动，等待消费的进一步指引。

10月国内纺织服装内需明显降温。据国家统计局数据显示，2022年10月，服装鞋帽针纺织品类零售额1155亿元，同比下降7.5%，较9月0.5%的降幅明显扩大，1-10月累计同比下降4.4%。从国内疫情多发和市场订单缺乏来看，预计12月前内销表现难以改善。

10月我国服装出口负增长幅度扩大。据海关数据显示，继2022年9月份我国服装出口转向负增长4.4%后，10月份服装出口额为136.5亿美元，同比下降幅度扩大到17%，是自2020年12月后出现负增长的第二个月。当前，欧美等主要纺织品服装消费市场疲软，外贸企业普遍反映订单减少，我国服装出口下行压力依然较大。

纺织市场冷清，企业计划提前放假。纺织行业“金九银十”旺季落空后，市场订单持续稀缺，11月棉花行情短暂反弹并未有效带动下游回暖，企业下调开机率甚至提前放假。据了解纺织企业开机率降至50%左右，部分企业在完成“双十一”订单后计划提前放假，已有部分地区小型企业已经放假。尤其是受疫情影响较重的广东部分纺织集群停业。进入年终阶段，疫情加速了纺织市场提前收尾。

储备棉轮入政策顺利收官。2022年度第一批中央储备棉轮入自7月13日开始，于11月11日截止，累计挂牌量49.7万吨，持续近四个月。政策的推进缓解了部分供应压力，对国内棉花市场起到明显的托底作用，稳定了市场预期，确保了新棉交售工作平稳展开，有效维护了市场的有序运行。

国内棉花产量再创新高。据国家棉花市场监测系统最新调查结果显示，2022年度，全国棉花产量预计为613.8万吨，同比增加5.8%，创2015年以来新高。其中新疆棉花产量预计为563.4万吨，同比增加7.1%，有望再创有记录以来新高。

国内新棉供应压力后移。目前新疆棉花采摘基本结束，受疫情影响，加工和公检进度仍显滞后。截至11月24日，全国新棉全国加工率进度为43.3%，同比下降19.4个百分点，其中新疆加工进度为43.0%，同比下降20.5个百分点。截至11月22日，全国累计检验量80.07万吨，同比下降69.1%，其中新疆检验量78万吨。此外，由于下游需求不足，纺企的棉花原料采购意愿冷清，使供应压力进一步后移。

随着新疆棉花采摘收购接近尾声，今年收购成本也逐渐浮出水面。从目前来看，今年新疆轧花厂主流收购加工成本在12300-13000元/吨间，明显低于当前15000元/吨左右的陈棉价格。现货市场上，由于下游疲态尚未改善，新棉逐渐上量，陈棉价格逐渐向新棉价格靠拢。期货市场上，近期郑棉仓单数量大幅下滑，截至11月24日，仓单数量为272张（1.08万吨），同比下降92.8%。当前货物入交割库仍受疫情影响，多头资金有软逼仓的遐想。从公检持续推进和1月合约交割时间来看，符合仓单的货物供应问题不大，近期交易所提高保证金，进一步约束投机行为。因此，郑棉软逼仓行情可能性较小，反弹空间也将受限，短期可能将围绕新棉加工成本波动。中长期看，疫情变化和外部环境复杂严峻，棉市运行仍存在诸多不确定性。