刚刚过去的2022年，新能源车企觉得自己在给电池厂打工，而电池厂却觉得它在给上游矿企打工……整个新能源产业链的利润进一步向上游汇聚。
1月18日，天齐锂业发布2022年业绩预告，预计2022年净利润为231亿元-256亿元，同比增长约10到11倍。同一天，雅化集团也发布了业绩预告，预计2022年实现净利润45亿元到47亿元，同比增长约3.8倍到4倍。
上游矿企究竟有多赚钱？此前宁德时代曾发布业绩预告，预计2022年实现净利润291亿元到316亿元，同比增长82.66%到97.72%。也就是说，天齐锂业去年的净利润已经接近了动力电池龙头宁德时代。
【资料图】
为何去年上游矿企能赚得盆满钵满？碳酸锂的价格“拐点”是否已经到来？
锂价“两年10倍”，矿企业绩大涨
据天齐锂业业绩预告，公司预计2022年实现净利润231亿元-256亿元，同比增长1011.19%-1131.45%。而和它并称“锂矿双雄”的赣锋锂业2022年前三季度实现净利润147.95亿元，同比增长近5倍。
为何上游锂矿企业纷纷“业绩爆棚”？天齐锂业表示，公司预计本报告期营业收入较上年大幅上升，主要原因系受益于全球新能源汽车景气度提升，锂离子电池厂商加速产能扩张，下游正极材料订单增加等多个积极因素的影响，2022年度公司主要锂产品的销量和销售均价较2021年度均明显增长。
最近两年，上游锂矿资源出现了价格大涨。据Wind数据，截至2022年12月30日，国产电池级碳酸锂的均价为51.2万元/吨，几乎是2020年同期价格（5.2万元/吨）的10倍。
在2022世界动力电池大会上，宁德时代董事长曾毓群也曾表示，碳酸锂、六氟磷酸锂、石油焦等锂电池上游材料均出现价格暴涨。
为何碳酸锂价格会出现大涨？主要是“供不应求”。首先看需求量，碳酸锂作为“白色石油”，是动力电池正极材料的主要原材料之一，下游新能源汽车销量的大增也会带动碳酸锂的需求。
据工信部数据，2022年全年我国新能源汽车产销分别完成了705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长了96.9%和93.4%，连续8年保持全球第一。新能源汽车市场的强劲增长，让碳酸锂的需求出现了较大提升。
浙商证券研报显示，2021年锂金属消费总量达到9.3万吨，较2010年的2.35万吨涨幅达到296%。其中，锂金属应用在电池板块的占比由原先的23%扩大到2021年的74%，使用量也从2010年的5405吨上升至2021年的68820吨，涨幅达到1273%。
其次是供应，锂资源项目的建成需要时间，如果短期内供应增长缓慢、需求增长较快，就会出现“供不应求”的局面。中泰资本董事王冬伟接受记者采访时表示，长期来看，锂价上涨是因为供需失衡，一个锂资源项目建成约需5年时间，而下游需求增加迅速，锂的即期产能并不充裕。
整体来看，在下游需求迅速增长的情况下，锂矿新增产能释放缓慢，导致锂矿持续“供不应求”，价格屡创新高，在2022年11月最高达到56.75万元/吨的历史高位，也让上游的锂矿企业实现了业绩大增。
两个月跌超16%，锂价“拐点”是否到来？
不过这两个月来，碳酸锂价格已经出现了持续下跌。据Wind数据，1月18日国产电池级碳酸锂均价为47.5万元/吨，较2022年11月56.75万元/吨的价格减少了9.25万元/吨，跌幅超16%。
这是否意味着碳酸锂价格“拐点”已经出现？
深度科技研究院院长张孝荣向记者表示，目前锂材料供求关系紧张，锂矿供应没有明显增长，锂矿需求与日俱增，因而锂价格依然维持高位运行。
而中欧协会智能网联汽车秘书长林示认为，锂矿的价格“拐点”会不会到来，取决于两个方面。其一是今年钠离子电池能否顺利量产，能否分担一部分锂离子电池的压力，其二是今年新能源汽车市场的销量情况，能否真的如中汽协所预期的那样达到900万辆，继续保持快速增长。
那么还是从“供需”的角度来看，今年锂矿供应能否出现大幅增长，需求增长情况又会如何呢？
据浙商证券研报，预计2023年上半年碳酸锂仍将维持供需紧张，下半年或将迎来边际供给过剩。2023年全球锂资源端预计将释放35.2万吨新增产量，若2023全球新能源车销量增速为40%，储能行业增速达到100%，小型电池行业增速为75%，那么在2023年一季度到四季度，供需平衡分别为-0.1、0.4、2.6、4.7万吨LCE（碳酸锂当量，负数代表供不应求，正数代表供过于求），边际供大于求情况或将出现在2023年下半年。
因此，碳酸锂价格近期或将保持高位波动，但全年来看，随着新增产能的逐步释放，碳酸锂价格有下行的可能。
除此之外，近期新能源车企的降价措施或许也会影响到上游的资源价格。
1月6日，特斯拉的国产车型也出现全面降价，最高降价幅度为4.8万元。随后在1月13日，AITO问界宣布，将问界M5EV售价调整为25.98万元起，问界M7售价调整为28.98万元起，起售价均下调3万元。1月17日，小鹏汽车宣布，启动G3i、P5、P7的新年新价格体系，三款车型的起售价分别为14.89万、15.69万和20.99万，整体降幅达2万-3.6万元。
林示表示：“当飓风卷过之后，没有一个人会是幸存者。这一波降价潮肯定会席卷整个行业，被席卷的企业，要（把降价）传导到上游去，会要求电池厂及原材料厂降价。”
因此林示认为，从某种程度来说，特斯拉其实“干了一件好事”，它真正搅动了新能源汽车行业，把部分行业的“虚火”和“泡沫”挤了出来。
不过华西证券研报认为，车企相继降价将刺激锂盐需求向上。特斯拉和问界的大幅降价，有望促进新能源汽车销量的提高，提升对上游锂资源的需求。按华西证券预计，春节过后，其他车企或将参考特斯拉和问界的销售策略，即降价提量，或将造成上游锂盐供需维持紧平衡格局，届时碳酸锂价格底部将更加稳固，后续锂精矿价格预计将会维持高位震荡。
