1月19日，乐华娱乐集团（02306.HK）正式登陆港交所，成为港股“艺人管理第一股”。截至发稿，乐华娱乐（02306.HK）报6.07港元/股，涨幅48.77%，此前一度涨超50%。

乐华娱乐成立于2009年，是目前中国最大的艺人管理公司，拥有韩庚、王一博、孟美岐、范丞丞等签约艺人。1月19日，杜华、韩庚、王一博、程耳、于冬等现身现场敲锣。据红星新闻报道，在上市首日的直播仪式上，王一博首次被介绍为乐华娱乐的股东，之前外界从没有披露过。

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“艺人管理第一股”乐华娱乐融资规模缩水后上市

1月18日，乐华娱乐在港交所公告，公司全球发行1.2006亿股，发售价确定为每股发售股份4.08港元，全球发售所得款项净额估计约为3.913亿港元。每手3000股，预期股份将于2023年1月19日登陆港交所上市。

2015年9月22日，乐华娱乐曾在新三板挂牌。因新三板上的交易活动、股票流动性和品牌知名度无法满足公司预期，2018年3月22日，乐华娱乐自愿申请从新三板退市。

招股说明书显示，2022年前九个月，乐华娱乐实现营收7.53亿元，去年同期为8.95亿元，同比下降15.9%；期内利润为13.45亿元，去年同期为2.37亿元。主要由于可转换优先股的估值变动，导致截至2022年9月30日止九个月录得可转换优先股的公允价值收益12.04亿元。

据e公司1月19日报道，乐华娱乐原定2022年9月7日在联交所上市。但2022年9月2日公司公告，鉴于现行市况，决定延迟全球发售。直到2022年11月，乐华娱乐才重启港股上市。

相较此前，乐华娱乐推迟上市后最大的变化在于其发售价格下调，募资规模明显缩水。

乐华娱乐2022年9月公告显示，其计划全球发售约1.33亿股，发行价6.8港元-8.5港元。按此推算，募资约9亿港元-11.27亿港元。

而此次上市，乐华娱乐计划发售价为3.52港元至5.06港元。最终发售价定为4.08港元/股，按照该价格计算募资净额为3.91亿港元，不足前次规模的一半。

乐华娱乐表示，此次募资中的60%约2.35亿港元将用于投资艺人运营业务，5870万港元用于扩大公司的音乐IP库，5870万港元用于扩展公司泛娱乐业务。另有1960万港元用于扩展海外业务，1960万港元作为营运资金。

公开资料显示，乐华娱乐成立于2009年，是目前中国最大的艺人管理公司，拥有韩庚、王一博、孟美岐、范丞丞等签约艺人。公司的业务涵盖从艺人培训、艺人运营到艺人宣传的整个艺人管理产业价值链，成为包括艺人管理、音乐IP制作及运营、泛娱乐业务三大互补业务板块在内的文化娱乐平台。

根据弗若斯特沙利文的资料，以2021年艺人管理收入计算，公司在中国艺人管理公司之中排名第一，市场份额为1.9%。

王一博贡献近六成收入

乐华娱乐主要从事艺人管理、音乐IP制作及运营、泛娱乐三大业务。其中，艺人管理占近期收入的比重在90%以上。

乐华娱乐公告显示，根据弗若斯沙利文数据，在国内高度分散的艺人管理市场中，乐华娱乐2021年艺人管理收入排名第一，市场份额为1.9%。乐华娱乐也因此被视为港股市场“艺人管理第一股”。

乐华娱乐此前披露，公司共有69名签约艺人，及59名参加训练生计划的训练生。公司主要通过安排签约艺人参加商业活动例如代言、商业宣传，提供娱乐内容服务如出演电影、剧集、综艺节目等产生收入。

2021年，乐华娱乐收入达到12.9亿元，2019年至2021年，乐华娱乐复合年增长率为43%。而2022年前三季度，乐华娱乐收入7.53亿元，同比减少15.9%。

头部艺人对于乐华娱乐至关重要。2019年至2022年前三季度，乐华娱乐前十名艺人带来的收入分别占其同期总收入的74.8%、83%、85.6%及87.2%，逐年升高。

尤其是对排名第一的艺人王一博的依赖大幅提升。2019年至2022年前三季度，王一博为公司带来的收入分别占同期总收入的16.8%、36.7%、49.5%及58.8%。

目前乐华娱乐与王一博的艺人管理合同已续期至2026年10月。1月19日，王一博、韩庚等主要艺人，也出现在乐华娱乐上市敲钟仪式上。

1月19日，王一博也在微博发文祝贺乐华娱乐上市，并表示将与乐华娱乐一起展望未来。

另外，孟美岐、黄明昊等人也都发文表示祝贺。