虎年A股最耀眼的行业非煤炭莫属，近周寒潮再来，兔年“煤超疯”能否继续？

寒潮再来

【资料图】

1月24日6时，中央气象台继续发布寒潮蓝色预警。

预计1月24日8时至25日8时，黄淮南部、江汉东部、江淮、江南大部、华南、云南东部等地气温将下降6～8℃。

其中，浙江东部和南部、福建大部、江西中南部、广东北部等地部分地区气温下降8℃以上，局地降温超10℃。

上述地区先后有4～6级风，阵风7～8级。我国近海大部海域有6～8级风，阵风9~10级。过程最低气温出现在25日早上，最低气温0℃线将位于云南东部、贵州南部至华南北部一线。

A股有个俗语，夏炒电冬炒煤。近周赛潮再来，兔年A股“煤超疯”能否继续，值得关注。

煤炭成A股明星

2023年1月份以来，A股人气快速回升。上证指数持续反弹，资金流入明显，贵金属、石油、煤炭等资源板块领涨。

如果按照农历虎年（2022年2月1日-2023年1月20日）计算，A股最耀眼的行业非煤炭莫属。

据Wind数据统计，万得二级67个行业中，20个行业实现上涨。其中，虎年煤炭指数全年大涨36.17%，在全部行业中排行首位。

此外，石油天然气、能源设备、燃气等能源板块飘红。受益于金价上涨，万得二级另一资源板块中的贵金属以22.74%位居两市涨幅第三名。

煤价面临倒春寒

受“内、外”煤炭供需剪刀差走势影响，节后煤炭市场将面临又一波“倒春寒”，煤炭价格将在现有市场价基础上大幅下跌。

从煤炭产能产量的不断扩大和增加，注定了煤价炒作疯涨的不可持续。

据国家能源局数据，2022年国内煤炭总产量约44.5亿吨，同比增长8%，全年实现增产煤炭3.2亿吨；就市场供需端看，目前自有产量已足以覆盖和满足需求，这也是陆路口岸煤炭库存积压总量增加的原因。

2022年，我国进口煤炭2.932亿吨，下降9.2%。国家铁路完成煤炭运量20.5亿吨，其中，电煤运输14.9亿吨，同比增长13%。大秦线完成货物运输量39678万吨，同比减少5.8%。

1月19日，中国电力企业联合会发布了2023年度全国电力供需形势分析预测报告：进一步加大电力燃料供应保障能力；疏导燃煤发电成本，发挥煤电兜底保供作用。

1月22日，国家能源集团党组书记、董事长刘国跃参加2023年春节生产运营调度视频会，安排部署集团公司能源保供和安全环保相关工作。刘国跃强调，全力做好春节假期和全国“两会”期间安全生产和能源保供工作。

煤炭股集体预喜

行业数据显示，2022年各煤种均价继续上涨，其中无烟块煤涨幅最大，焦炭价格涨幅最小。煤炭行业延续景气度、煤价高位运行是多家煤炭企业业绩预增的主要因素。

Wind数据显示，截至1月24日，已有11家煤炭公司发布业绩预告。受益于煤价高位运行，行业企业大面积预增。除了安泰集团预计首亏，9家预告大幅预增，1家公司预告略增。

值得一提的是，龙头煤企是2022年多位绩优基金经理重仓股。2022年包揽公募主动权益类基金业绩冠亚军的万家基金经理黄海就重仓了多只煤炭股。

黄海表示，展望2023年，看好能源股的表现。随着稳增长政策的累积效果逐步显现，下半年或迎来业绩和估值双升的行情。当下我们认为在稳增长的闯关期，上游能源股以其高分红、高确定性、低估值、低负债的特征仍是目前攻守兼备的稀缺资产，我们将继续重仓持有。