北京时间今日（2月2日）凌晨3时，美联储联邦公开市场委员会（下称FOMC）宣布将联邦基金利率上调25个基点至4.50%~4.75%，符合市场预期，为FOMC今年第一次加息，也是本轮加息周期以来的连续第八次加息。单次25个基点的加息幅度，为FOMC2022年3月17日以来最低。另外，4.50%~4.75%的利率区间，再次刷新了2007年10月以来新高。

虽然FOMC在政策声明中表示通胀虽有所缓解，但仍处于高位，且继续加息将是适当的，不过会后，期货市场显示已经有交易员开始押注美联储将在3月下旬的下次会议上暂停加息，甚至降息25个基点。

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受市场情绪提振，美股周三全线收涨。截至发稿，道琼斯指数上涨0.02%，报34092.96，标普500指数上涨1.05%，报4119.21，纳斯达克指数上涨2%，报11816.32。美元指数下跌0.93%，截至06:08，报101.15，非美货币全线大涨。

市场已开始押注美联储3月暂停加息

FOMC在政策声明中指出，最近的指标显示支出和生产都有温和增长。最近几个月，就业增长强劲，失业率保持在低位；通胀虽有所缓解，但仍处于高位。

“俄乌冲突正在造成巨大的人类和经济困难，并加剧全球的不确定性。FOMC高度关注通胀风险。FOMC预计，继续加息将是适当的，以获得足够限制性的货币政策立场，使通胀随着时间的推移恢复到2%。在确定未来的加息幅度时，FOMC将考虑货币政策的累计收紧程度、货币政策对经济活动的影响，以及通胀的滞后程度。”FOMC在声明中补充称。

CNBC报道中称，相比于将单次的加息幅度下调至25个基点而言，市场更为关注美联储暂停加息的迹象，但这份政策声明并没有发出市场所希望看到的信号。

惠誉评级首席经济学家BrianCoulton也在发给记者的置评邮件中表示，“这是自FOMC2022年3月加息以来，首次将单次加息幅度下调至25个基点，这一事实表明，FOMC认为当下的利率正非常接近其认为的‘足够限制性’的水平。这份声明似乎淡化了最近整体通胀的回落。由于FOMC仍然‘高度关注通胀风险’，并‘坚定致力于’2%的通胀目标，我们认为美联储将最终把利率提高到5%，并在2023年剩余时间内保持这一水平。换句话说，我们认为FOMC年内不会降息。”

不过记者注意到，期货市场中已有交易员开始押注美联储将在下次会议上暂停加息——芝商所“美联储观察”工具显示，截至北京时间2月2日4时，期货市场认为FOMC在3月22日会议上再次加息25个基点至4.75%~5.00%的概率为82.5%，暂停加息的概率为17%，甚至还有0.5%的可能性降息25个基点。

图片来源：芝商所

期货市场对美联储暂停加息的押注并非空穴来风——自2022年12月的加息以来，美国多项通胀指标呈持续下降趋势。

美国去年12月CPI和PPI月率环比均开始由涨转跌，此外，作为美联储最关注的通胀指标之一，剔除食品和能源价格波动因素的核心PCE上月同比上涨4.4%，符合预期且弱于前值的4.7%，并低于美联储对2022年底核心PCE的预期4.8%，同时使去年四季度的平均通胀降至4.7%。

美国上月核心PCE同比上涨4.4%（图片来源：tradingeconomics）

除了滞后的通胀数据，一些通胀先行指标也在预示美国通胀将持续回落——美东时间上周五（1月27日），密歇根大学公布的1月份数据显示，1年通胀预期终值录得3.9%，为2021年4月以来新低，预期4%、前值4.4%；5年通胀预期终值录得2.9%、预期3%、前值2.9%。

今晚，英国央行、欧洲央行也将公布利率决议

本周，全球市场迎来今年首个“超级央行周”，除了今日凌晨的美联储外，北京时间今日（2月2日）晚间，英国央行（20:00）和欧洲央行（21:15）也将公布利率决议。目前市场预计英国央行和欧洲央行均将在今晚加息50个基点。

法兰克福时间上周一（1月23日），欧洲央行行长拉加德表示，该行将采取一切必要措施使通胀回到2%的目标水平，并暗示此次议息会议上将“大幅”加息：“我们将坚持到底，确保通胀及时回到我们的目标。对我们来说最为紧要的是，高于欧洲央行2%目标的通胀率不会根深蒂固。”

虽然欧洲央行今日加息50个基点似乎已成定局，但与美联储类似，目前市场关注的重点在于，政策制定者们是否会暗示在下月将加息的幅度降至25个基点。

目前，欧元区的通胀已经录得连续三个月的放缓——北京时间2月1日午后，欧盟统计局公布的数据显示，1月欧元区CPI初值同比上涨8.5%，通胀连续三个月放缓，前值9.2%；欧元区1月CPI环比下降0.4%，预期上涨0.1%。此外，欧元区1月扣除能源、食品、酒类和烟草的核心CPI同比上涨5.2%、预期上涨5.1%、前值上涨5.2%。

图片来源：彭博社

牛津经济研究院高级经济学家MateuszUrban在接受记者采访时表示，“我们认为，欧元区1月的通胀数据证实，整体的通胀已经在去年四季度见顶，并将在有利的基数效应以及天然气和能源价格下降的背景下，在整个2023年继续回落。此外，旨在保护家庭免受更高能源账单影响的政府干预也将有助于抑制通胀。不过，随着欧洲央行的注意力从主要指标转向核心通胀，我们认为，总体通胀的下降将无助于遏制欧洲央行的鹰派立场，至少在短期内是这样。因此，我们认为欧洲央行此次和下月将各加息50个基点，如果接下来的通胀压力未能如我们预期的那样缓和，那么该行5月份可能会再次加息25个基点。”

对于此次欧洲央行加息后欧元的走势，巴克莱驻日本外汇策略师LhamsurenSharavdemberel在发给记者的置评邮件中指出，他预计欧洲央行本周将加息50个基点，并可能强调继续收紧货币政策的必要性。此外，欧洲央行管委们最近更加强硬的立场也对欧元中期的上行进行了支撑。